業(yè)績堪憂

　　近年來國內(nèi)客車的市場需求增長趨緩，而新參戰(zhàn)者源源不斷地進(jìn)入使本已不高的利潤空間受到擠壓。目前客車行業(yè)的主要生產(chǎn)廠商多已上市，但2003年年報顯示除"龍頭老大"宇通客車業(yè)績保持增長態(tài)勢、2003年度每股收益達(dá)0.94元外，其他公司的經(jīng)營業(yè)績均不樂觀。

　　中通客車董秘向記者表示，公司2000年從荷蘭博發(fā)引進(jìn)高檔客車生產(chǎn)技術(shù)，2002年底建成了投資4000余萬元、所有設(shè)備均從國外引進(jìn)的高檔客車生產(chǎn)線，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正逐漸由原中、低檔客車轉(zhuǎn)變?yōu)楦邫n客車，并已在以廣東為主的國內(nèi)市場和以中東為主的海外市場打開局面，2003年僅在廣東的銷售額就達(dá)上億元，基本以中高檔產(chǎn)品為主。那么，公司的效益又為何沒有取得與技術(shù)裝備的同步提升呢？

　　幾家公司均表示，這主要是因為國內(nèi)客運市場前些年集中投入運營的中高檔客車還未進(jìn)入集中更新?lián)Q代時期，但相信這一時期在一兩年內(nèi)就將到來，屆時公司面臨的市場環(huán)境將得以明顯改善，公司經(jīng)營業(yè)績也有望得到提升。但據(jù)記者了解，由于缺乏自主知識產(chǎn)權(quán)，目前國內(nèi)高檔客車的生產(chǎn)屬給洋人搞組裝、打零工階段，利潤的大頭讓外方拿走，恐怕這應(yīng)是客車行業(yè)的一個"難言之隱"。

　　重組變數(shù)

　　盡管行業(yè)業(yè)績一般，但龐大的市場需求空間使得客車行業(yè)客觀上仍存在巨額利潤機會，刺激了國內(nèi)外各路資本競相進(jìn)入。在此重壓之下，"第二軍團(tuán)"不得不合縱連橫，聯(lián)大、做大以增強規(guī)模效應(yīng)和抗風(fēng)險能力。

　　實際上，早在2003年初，就有業(yè)內(nèi)人士指出客車行業(yè)正在醞釀一次洗牌，三年內(nèi)將有一個結(jié)果。而一年多來，客車行業(yè)頻頻發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓、兼并重組、投資合作等"大動作"，表明這一預(yù)言正在迅速成為現(xiàn)實--

　　2002年底，亞星客車整體收購第一大股東江蘇亞星客車集團(tuán)的子公司揚州客車底盤廠；2003年初，公司與亞星集團(tuán)聯(lián)手出資組建資陽亞星客車公司，并稱亞星集團(tuán)為改善公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)有機制、更好促進(jìn)公司發(fā)展，欲通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，正與包括格林柯爾在內(nèi)的若干公司進(jìn)行意向性接觸；隨后，格林柯爾如愿入主公司。

　　無獨有偶，安凱客車的第一大股東也于2003年由安徽安凱汽車集團(tuán)變?yōu)榘不战�淮汽車集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)（占公司總股本的28.12％）已于2004年１月完成過戶；安徽省投資集團(tuán)則成為公司新的第二大股東。此前，公司已與安凱集團(tuán)簽署資產(chǎn)置換協(xié)議，將部分廠房、設(shè)備與安凱集團(tuán)持有的安徽福田曙光車橋４０％股權(quán)、重慶安凱客車51％股權(quán)、土地使用權(quán)及廠房等相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行置換，差額部分以現(xiàn)金補足。2002年剛變更大股東的中通客車近年也一直在和中外資本接洽戰(zhàn)略合作事宜，但均未取得進(jìn)展；最近記者從有關(guān)渠道了解到，公司已開始謀劃ＭＢＯ，并已邁出了組建相關(guān)公司的第一步。

　　旗下有大金龍、小金龍的廈門汽車2003年又從大金龍體系內(nèi)獨立出去一個蘇州金龍，以2002年17.5億元的銷售額與大、小金龍稱兄道弟，并和宇通客車不約而同朝著"年產(chǎn)超過１萬輛"的圈地擴產(chǎn)目標(biāo)奮進(jìn)。2003年３月，公司第二大股東廈門國有資產(chǎn)投資公司受讓第六大股東中國汽車工業(yè)總公司所持公司750萬股國有法人股，以17.63％的股權(quán)超過原持17％股權(quán)的第一大股東福建省汽車工業(yè)集團(tuán)；但不久，福建汽車工業(yè)集團(tuán)就受讓第四大股東福建漳州閩粵第一城所持公司法人股316.7萬股，重新占據(jù)第一大股東位置；６月，公司決定與小金龍投資成立廈門金龍旅游客車有限公司。

　　另外，上汽、東風(fēng)、一汽三大汽車集團(tuán)也紛紛擴大旗下客車廠的產(chǎn)能規(guī)模，眾多摩托、家電生產(chǎn)企業(yè)也爭相進(jìn)軍客車制造業(yè)，湘火炬重組陜汽、曙光股份整合黃河等也都有意客車制造。

　　值得注意的是，豪華客車因其較高的利潤率成為各路資本廝殺的焦點，客車廠家?guī)缀醵荚诋a(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整中朝著這一細(xì)分市場"使勁"。如安凱客車稱資產(chǎn)置換是為進(jìn)一步完善豪華客車生產(chǎn)線、改善公司資產(chǎn)質(zhì)量、提高市場競爭力；中通客車通過引進(jìn)、消化和吸收，不僅已開始生產(chǎn)達(dá)到歐Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)的中通博發(fā)，還自主開發(fā)了一系列豪華長途運輸和旅游客車新品；大、小金龍原在同一個城市共存的基礎(chǔ)是優(yōu)勢互補（分別定位于大中型客車和輕型車），但隨著90年代中后期我國輕型車市場競爭日益激烈，小金龍的輕型車確實無法給企業(yè)帶來效益，而大金龍成功的經(jīng)驗也將小金龍的視線吸引過來--小金龍現(xiàn)也將自己的市場定位在大中型豪華大巴上，兄弟間的競爭在所難免。

　　專家指出，實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級可使企業(yè)核心競爭力得以提高，大規(guī)模擴張也不失為一種后進(jìn)者的策略，但對客車市場日益顯露的風(fēng)險不容忽視：

　　一是目前國內(nèi)有100多家客車企業(yè)，較知名的大、中型客車企業(yè)就分別有30家和26家，戴姆勒克萊斯勒旗下的亞星奔馳、沃爾沃的西安西沃公司、上海申沃公司、四川豐田、日本五十鈴等一大批合資企業(yè)更是潛在威脅；二是國內(nèi)客車企業(yè)的產(chǎn)品基本是拼出來的，在制造成本、采購等方面相差不遠(yuǎn)，企業(yè)后期的管理尤其是品牌的塑造就顯得尤為關(guān)鍵；三是現(xiàn)在客車行業(yè)的利潤已經(jīng)非常低，大金龍2002年銷售收入41億稅后利潤1.2個億，小金龍銷售收入22億稅后利潤僅0.6億，控制總成本將是客車行業(yè)最后控制者的重要標(biāo)準(zhǔn)之一；四是大、中型客車市場需求量持續(xù)擴大的狀態(tài)近年逐漸放緩，市場需求基本趨向穩(wěn)定，各企業(yè)的擴大將使市場出現(xiàn)供過于求的局面，產(chǎn)能大量放空及價格戰(zhàn)在所難免，屆時企業(yè)將背上沉重的負(fù)擔(dān)。

　　鏈接

　　客車公司2003業(yè)績不佳

　　原來業(yè)績還算相對穩(wěn)定的亞星客車，2003年度突然爆出有史以來第一次虧損，而且是每股虧損0.78元的巨虧；中通客車近三年在股本保持不變的情況下，收益狀況也以逐年50％的幅度下降，2001-2003年度的每股收益分別為0.141元、0.071元和0.035元，剛發(fā)布的2004年一季報顯示公司每股收益僅為0.004元；安凱客車2003年度的每股收益僅為0.09元，而2002年度曾發(fā)生較大幅度的虧損，今年一季度也僅勉強實現(xiàn)微盈，每股收益0.005元。

　　另外，曾長期和宇通客車占據(jù)50％以上國內(nèi)市場份額的廈門汽車旗下的"大金龍"（廈門金龍聯(lián)合汽車工業(yè)有限公司）、"小金龍"（廈門金龍旅行車有限公司），據(jù)悉其2003年度的業(yè)績也不理想。