公司是目前國(guó)內(nèi)最大的獨(dú)立汽車零部件系統(tǒng)供應(yīng)商之一，通過自主研發(fā)，技術(shù)已達(dá)到或接近國(guó)際先進(jìn)水平。主要產(chǎn)品包括傳動(dòng)系統(tǒng)、軸承系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)三大系列，已成功打入國(guó)內(nèi)和國(guó)際OEM市場(chǎng)，與美國(guó)通用、福特等建立了穩(wěn)定合作關(guān)系，市場(chǎng)份額不斷提升。公司是目前全球最大的汽車萬向節(jié)制造企業(yè)之一，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到60%以上，國(guó)際市場(chǎng)有率10%左右。此外，公司積極培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)，等速驅(qū)動(dòng)軸、輪轂單元、模塊產(chǎn)品等未來增長(zhǎng)前景可期。

　目前底盤系統(tǒng)增長(zhǎng)良好，其中主要是模塊產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速。公司通過在周圍設(shè)立模塊工廠，將零部件裝配為模塊，以滿足整機(jī)廠的需求。這一產(chǎn)品同時(shí)也帶動(dòng)了制動(dòng)器和減振器的需求。目前國(guó)外客戶主要為通用，國(guó)內(nèi)汽車生產(chǎn)商大部分都成為萬向的客戶，未來有望進(jìn)入日系汽車生產(chǎn)企業(yè)。

　等速驅(qū)動(dòng)軸和轎車輪轂單元成為公司未來主要增長(zhǎng)點(diǎn)。等速驅(qū)動(dòng)軸產(chǎn)品市場(chǎng)廣闊，預(yù)計(jì)到2010年國(guó)內(nèi)需求可達(dá)1900萬支，全球市場(chǎng)需求量預(yù)計(jì)可達(dá)13000萬支。目前公司此類產(chǎn)品增長(zhǎng)穩(wěn)定，已分別與韓國(guó)現(xiàn)代威亞、通用建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，國(guó)內(nèi)已與比亞迪、上汽、上海大眾等國(guó)內(nèi)主機(jī)廠配套。公司計(jì)劃募資擴(kuò)產(chǎn)，到2010年達(dá)到1000萬只/年的產(chǎn)能，以滿足市場(chǎng)需求。輪轂單元是目前國(guó)家重點(diǎn)支持的國(guó)產(chǎn)化汽車零部件之一，預(yù)計(jì)到2011年全球輪轂單元市場(chǎng)年需求量達(dá)到1.9億套，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求量為3800萬套/年。公司通過引進(jìn)、消化國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，技術(shù)水平已處于領(lǐng)先地位。計(jì)劃通過擴(kuò)產(chǎn)，到2010年達(dá)到2000萬套/年的生產(chǎn)能力，屆時(shí)將大幅提高公司的收入規(guī)模和盈利能力。

　公司已公告將注入萬向系統(tǒng)49%、萬向精工40%和錢潮軸承40%股權(quán)等三塊資產(chǎn)，這三塊資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，屆時(shí)將大幅增厚公司業(yè)績(jī)，提高公司盈利能力。目前洽談事宜正在有序進(jìn)行，但由于增發(fā)項(xiàng)目也在申請(qǐng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，或?qū)⒂兴绊?，目前具體實(shí)施時(shí)間尚不確定。

　預(yù)計(jì)公司08、09年EPS分別為0.25、0.34，給予公司0.6倍PEG 和26.11倍PE的估值水平，對(duì)應(yīng)2008年的合理股價(jià)為6.98 元，絕對(duì)估值價(jià)值9.25元，公司目前股價(jià)存在低估，維持增持的投資評(píng)級(jí)。