日前，繼長豐汽車宣布競購通用汽車旗下的悍馬品牌之后，美國三大汽車制造商通用、福特、克萊斯勒由于受困金融危機，面臨破產的危險，有意出售旗下汽車品牌資產。正當印度塔塔汽車再次伺機而動時，中國資產走出去抄底美國汽車制造業(yè)的呼聲再次響起。

   昨日，普華永道中國企業(yè)融資與并購主管合伙人謝韜在接受本報記者獨家專訪時表示：“目前美國汽車制造業(yè)正處在困境之中，但美國三大對于中國的內在價值遠遠超過他們目前的估值，這是中國資本抄底美國汽車制造業(yè)的絕佳時機。”

   抄底美國機會與風險并存

   隨著次貸危機的進一步加劇，9月份美國汽車工業(yè)銷售量下跌了27%，創(chuàng)17年來新低。通用汽車與克萊斯勒兩家公司已經(jīng)開始討論合并共同抵御風險，福特也傳出考慮出售所持有的日本馬自達汽車公司股份的消息。

   美國獨立汽車分析師Tony告訴記者：“近年來由于全球汽車市場格局突變，日本和歐洲汽車制造商的產品已經(jīng)牢牢把握了市場的消費者，即使沒有金融危機，美國三大的日子已經(jīng)非常難過。通用放棄與菲亞特的合資，克萊斯勒出售三菱股份，福特將捷豹、路虎和羅孚品牌賤賣給印度塔塔和中國上汽，美國三大開始為上個世紀90年代以來大舉并購國際車廠的錯誤戰(zhàn)略付出代價，資金鏈捉襟見肘早已顯現(xiàn)。”可見，對于中國資本而言，現(xiàn)在通過并購方式獲得美國汽車制造資產，要比兩年前從福特手中競購羅孚更合時機。

   此外，謝韜也分析表示，中國汽車企業(yè)抄底美國汽車制造業(yè)也存在很大風險，畢竟中國汽車產業(yè)還沒有具備國際頂級的管理水平，能否在獲得技術和市場的同時控制好成本，是決定此次是否應當走出去的關鍵。因為目前還沒有哪家中國汽車企業(yè)有能力解決美國三大汽車公司沉重的員工成本壓力。因此，如果中國資本希望抓住這次機會，就必須經(jīng)過嚴格縝密的評估調查，否則也會陷入深淵。

   中國車企進軍美國升級

   從自主品牌出口美國在安全法規(guī)上受阻，到中國南汽和上汽在2006年競購羅孚，再到萬象集團成功收購福特美國的零部件工廠，中國汽車企業(yè)在征戰(zhàn)美利堅的路上走過了從出口到離岸并購的歷程，而日前湖南長豐汽車表示欲收購通用悍馬的消息，將這一趨勢推向了高潮。

   兩個月前，美國通用汽車宣布出售悍馬品牌，長豐汽車便成為了潛在買家之一。長豐汽車總經(jīng)理陳正初表示，倘若長豐汽車在美國市場能夠借力通用汽車，無論是協(xié)助長豐組裝，或是協(xié)助長豐完善一線網(wǎng)絡的鋪設，擁有通用汽車這樣的合作伙伴對于長豐汽車擴大海外市場的戰(zhàn)略來講意義重大。

   業(yè)內汽車分析師表示，除了以汽車制造商身份出面收購，中國資產還可以通過其他的主體實現(xiàn)抄底美國汽車制造業(yè)。去年私人股權資產管理公司瑟伯勒斯(CERBERUS)在收購克萊斯勒時，就是以非汽車制造商的純資本主體形式實現(xiàn)的。

   摩根大通中國區(qū)主席李小加告訴本報記者：“美國政府目前動用重金收購國家瀕臨破產企業(yè)，但目前美國對中國的外債高企，實際上用的都是從中國借來的錢來抄底本國資產，等到美國經(jīng)濟復蘇，美國政府無疑成了最大贏家，與其這樣，我們?yōu)槭裁床蛔约鹤叱鋈ツ亍?rdquo;